1四、 甲醇未来市场分析三、 甲醇下游市场分析二、 2008年及2009年1-6月 甲醇产量、进出口量、 表观消费比较一、 2000年以来甲醇价格、 供需量走势及影响因素内容 2一、 2000年以来甲醇价格、 供需量走势及影响因素2000年甲醇市场12001年甲醇市场22002年甲醇市场32003年甲醇市场42004年甲醇市场52005年甲醇市场62006年甲醇市场72007年甲醇市场82008年甲醇市场909年上半年甲醇市场10 32000年甲醇市场1甲醇价格：北方地区1750～1800元/吨1800元/吨以上2000元/吨~2300元/吨南方地区广州地区20002000年中期与年初相比年中期与年初相比, , 甲醇平均价格上升...
1四、 甲醇未来市场分析三、 甲醇下游市场分析二、 2008年及2009年1-6月 甲醇产量、进出口量、 表观消费比较一、 2000年以来甲醇价格、 供需量走势及影响因素内容 2一、 2000年以来甲醇价格、 供需量走势及影响因素2000年甲醇市场12001年甲醇市场22002年甲醇市场32003年甲醇市场42004年甲醇市场52005年甲醇市场62006年甲醇市场72007年甲醇市场82008年甲醇市场909年上半年甲醇市场10 32000年甲醇市场1甲醇价格：北方地区1750～1800元/吨1800元/吨以上2000元/吨~2300元/吨南方地区广州地区20002000年中期与年初相比年中期与年初相比, , 甲醇平均价格上升了甲醇平均价格上升了400400～～600600元元/ /吨左右， 涨幅达吨左右， 涨幅达2525％～％～3030％。％。一、 2000年以来甲醇价格、 供需量走势及影响因素 4影响因素市场运行可分为四个阶段1～4月 缓慢攀升5～8月 大幅上升并到达顶峰9～10月 小幅回落11～12月 小幅上升后进入高位整理11～12月 小幅上升后进入高位整理1～4月 缓慢攀升5～8月 大幅上升并到达顶峰9～10月 小幅回落国际甲醇行情国家宏观经济下游产品市场甲醇供应量 52001年甲醇市场2呈现逐级下滑的趋势：呈现逐级下滑的趋势：１ ～ ２ 月 高位盘整１ ～ ２ 月 高位盘整３ ～ ６ 月 缓慢下跌３ ～ ６ 月 缓慢下跌７ ～ ８ 月 大幅下跌７ ～ ８ 月 大幅下跌９ 月 以后低迷阴跌９ 月 以后低迷阴跌价格区间在1863~1377元/吨价格区间在1863~1377元/吨世界经济负 面因素世界原油需求持续下游产品市场萎缩供应量 62002年甲醇市场3１ 月 份以来， 国内 甲醇价格大幅上涨。 截止年底， 由年初1380元/吨上涨到2300元/吨左右， 价格接近翻番。下游产品超预期下游产品超预期甲醇厂家集中停车检修甲醇厂家集中停车检修国际原油价格国际原油价格 72003年甲醇市场42月 下旬甲醇价格创下至1995年以来的历史新高后， 新的历史纪录不断被刷新。3月 下旬华东市场甲醇价格突破3000元/吨大关。 后期有所回落， 大多数地区在2400~2900元/吨。企业利润丰厚促使各地纷纷扩建和新建甲醇装置，甲醇市场供大于求的格局逐渐加大， 为08年甲醇价格暴跌埋下伏笔 82004年甲醇市场5甲醇价格呈 V 型走势， 国内 甲醇市场呈现明显的强势特征,交易活跃,产销量明显增加,价格保持较高水平。 最高时接近3000元/吨,最低时也有1900～ 2000元/吨,大多 数时间在2200～ 2700元/吨水平， 即使是最低价也是前几年来比较高的。全国范围形成的甲醇项目投资热。 各地在建甲醇项全国范围形成的甲醇项目投资热。 各地在建甲醇项目总规模已接近年产千万吨， 远远超过需求量。目总规模已接近年产千万吨， 远远超过需求量。 92005年甲醇市场6甲醇价格呈 U 型走势， 即两头高、 中间低。 整体价位较2004年要低， 但仍处于一个相对较高水平。 价格区间在22002600元/吨水平。市场供给量 （国产甲醇占主导地位， 进口甲醇市市场供给量 （国产甲醇占主导地位， 进口甲醇市场占有份额不断减少） 。场占有份额不断减少） 。 100606年年8 8月 下旬开始月 下旬开始价价格大幅上涨格大幅上涨50%50%左右左右最高突破最高突破31003100元元/ /吨吨2006年甲醇市场7国际市场甲醇供应不足国际市场甲醇供应不足下游消费市场快速增长下游消费市场快速增长 112007年甲醇市场8甲醇价格高位震荡甲醇价格高位震荡6 6月 稳步回升月 稳步回升9 9月 快速拉升月 快速拉升年底前略有回落。高点突破34003400元年底前略有回落。高点突破元/ /吨吨国际市场甲醇供应减少国际市场甲醇供应减少下游行业需求旺盛下游行业需求旺盛替代能源的试验示范示范替代能源的试验示范示范 12国内 甲醇产量较07年稳步增长， 甲醇价格上半年维持高位， 受国际金融危机及油价暴跌的影响， 9月份开始出现大幅跳水走势， 直至年底仍在低位震荡。2008年甲醇市场9 20082008年各地区甲醇出厂价格比较年各地区甲醇出厂价格比较 金融危机金融危机 国内甲醇产能大幅增长国内甲醇产能大幅增长 国内甲醇成本竞争力不强国内甲醇成本竞争力不强 142009年上半年甲醇市场10第一季度： 弱势振荡格局 二、 2008年及2009年1-6月 甲醇产量、 进出口量、表观消费比较2008年国内进出口甲醇数据统计 2009年1-6月 国内进出口甲醇数据统计 0808年年1010开始， 我国开始， 我国进口量出现大幅上进口量出现大幅上升， 而出口量萎缩升， 而出口量萎缩到几乎为0 0。 据统到几乎为。 据统计，计， 20082008年进口量年进口量为为143.39143.39万吨；万吨； 0808年年1 16 6月 进口量月 进口量51.9351.93万吨，万吨， 0909年年1 16 6月 进口量达到月 进口量达到340.43340.43万吨， 同比万吨， 同比上升上升555.56%555.56%。 从。 从供应量角度反映了供应量角度反映了国外甲醇大量进入国外甲醇大量进入我国甲醇市场。我国甲醇市场。 综合综合20082008年与年与20092009年进出口年进出口量、 进出口价格量、 进出口价格图表， 国外甲醇图表， 国外甲醇尤其是在2008尤其是在2008年年9 9月 开始以低于月 开始以低于国内甲醇价格进国内甲醇价格进行倾销， 使我国行倾销， 使我国甲醇行业受到严甲醇行业受到严重损害。重损害。 2008年与2009年同期表观消费量比较月13月15月单位（万吨）2008年表观消费量2009年表观消费量2008年与2009年同期甲醇产量比较1月13月15月单位（万吨）2008年甲醇产量2009年甲醇产量20082008年产量同期较年产量同期较20092009年产量略高年产量略高20%20%， 而， 而20092009年表观消费量同期较年表观消费量同期较20082008年表观年表观消费量高消费量高50%50%左右， 扣除各生产企业、 经销商相应平衡的库存之后， 反映国内甲左右， 扣除各生产企业、 经销商相应平衡的库存之后， 反映国内甲醇下游市场消费并未萎缩， 相反仍保持较快的增长速度。 甲醇的下游用户甲醛和醇下游市场消费并未萎缩， 相反仍保持较快的增长速度。 甲醇的下游用户甲醛和醋酸的消费均处于持平或略降的格局， 甲醇表观消费量的增长主要得益于二甲醚醋酸的消费均处于持平或略降的格局， 甲醇表观消费量的增长主要得益于二甲醚和掺烧汽油的消费。 因此， 尽管化工行业遭受了严重的金融危机， 甲醇生产企业和掺烧汽油的消费。 因此， 尽管化工行业遭受了严重的金融危机， 甲醇生产企业处境困难， 但随着下游产品不断的拓展以及经济向前的发展， 甲醇需求仍保持较处境困难， 但随着下游产品不断的拓展以及经济向前的发展， 甲醇需求仍保持较高的增长水平。高的增长水平。 23三、 甲醇下游市场分析 0808年下半年停减产普遍， 开工率仅年下半年停减产普遍， 开工率仅30%30%左右左右甲醛甲醛 同时受国内房地产市场趋向调整必将影响板材市场和家同时受国内房地产市场趋向调整必将影响板材市场和家具行业， 甲醛市场预计在具行业， 甲醛市场预计在20092009年仍将呈现疲软态势， 消年仍将呈现疲软态势， 消费量可能和费量可能和20082008年持平。年持平。 醋酸醋酸 产能过剩产能过剩 市场行情低位振荡市场行情低位振荡 受金融危机影响， 醋酸下游产品纷纷减产或停产受金融危机影响， 醋酸下游产品纷纷减产或停产 二甲醚二甲醚 主要制约因素： 二甲醚行业生产建设过热主要制约因素： 二甲醚行业生产建设过热 预计预计20102010年达到年达到800800万吨万吨/ /年、年、 20152015年年10001000万吨万吨/ /年、年、 20202020年年20002000万吨万吨/ /年。年。 受经济逐渐回暖的影响， 预计受经济逐渐回暖的影响， 预计20092009年二甲醚市场呈年二甲醚市场呈现缓慢上升的格局。现缓慢上升的格局。 甲醇甲醇汽油汽油 分析国内企业产量， 根据国内分析国内企业产量， 根据国内20082008年甲醇生产量、 进出口量、年甲醇生产量、 进出口量、库存量以及下游产品对甲醇的消耗量， 粗略估算有库存量以及下游产品对甲醇的消耗量， 粗略估算有200万吨甲醇已掺混汽油。200万～万～300300万吨甲醇已掺混汽油。 按照按照20082008年中国汽油消费量年中国汽油消费量64006400万吨来计算， 按照甲醇以万吨来计算， 按照甲醇以15%15%左左右的掺烧比例加入到汽油中， 用于右的掺烧比例加入到汽油中， 用于M15M15调油的甲醇消耗量将近调油的甲醇消耗量将近10001000万吨， 这个数字相当于万吨， 这个数字相当于20072007年全年中国甲醇的表观需求年全年中国甲醇的表观需求量。量。 在国家宏观政策支持下， 制定并出台甲醇在国家宏观政策支持下， 制定并出台甲醇/ /汽油掺混比的国家标汽油掺混比的国家标准， 同时企业进一步加强工艺改进， 甲醇燃料作为新能源的代准， 同时企业进一步加强工艺改进， 甲醇燃料作为新能源的代表将为我国能源替代起到更重要的作用。表将为我国能源替代起到更重要的作用。 MTBEMTBE 为达到汽油辛烷值与清洁燃料要求的平衡，为达到汽油辛烷值与清洁燃料要求的平衡， MTBEMTBE仍将是我国重仍将是我国重要的汽油辛烷值改进剂， 其需求将以较快速度增长。要的汽油辛烷值改进剂， 其需求将以较快速度增长。 我国炼油工业正处于发展期， 油品需求增长速度居全球之首，我国炼油工业正处于发展期， 油品需求增长速度居全球之首，加之油品质量升级和排放要求的提高， 以及进口高硫原油加工加之油品质量升级和排放要求的提高， 以及进口高硫原油加工量的增加， 今后我国量的增加， 今后我国MTBEMTBE的需求总趋势将是稳步增长。的需求总趋势将是稳步增长。 29 2008年我国甲醇总表观消费量1391万吨， 国内 甲醇需求呈现较快增长趋势， 年平均增长20. 7%。 原因是多 方面的， 包括甲醇下游市场需求、 国家宏观经济的趋势、 甲醇新建和在建项目 预期的供应、 生产企业和经销商经营策略等都是构成上述现象的主要因素。 尤其值得关注的是， 2008年下半年以来， 进口 甲醇数量持续大幅增加， 占我国市场份额继续加大， 价格处于极低水平， 致使国内 甲醇产业受到严重冲击， 生产企业开工率不足1/3， 全行业亏损严重。四、 甲醇未来市场分析 30 对于甲醇产品在2009年下半年的走势， 我们认为，我国甲醇产业与氮肥工业、 焦化产业、 煤化工产业紧密相连， 特别是影响到作为最基本化工原料的煤化工产业的发展。 目 前， 我国政府根据煤炭资源相对丰富的特点， 大力扶持煤化工产业的发展， 而且把甲醇燃料、 醇醚燃料作为可替代能源列入国家能源储备， 从一定程度上说， 这有利于我国甲醇产业的发展。 因此， 我们相信甲醇产业的低迷只是暂时的。 估计甲醛、 醋酸、 二甲醚等甲醇产品的下游用 户 将在2010年后逐步复苏。 我们判断甲醇市场应该是一个缓慢上升的态势。 这是基于两个方面来判定：一是甲醇期货价格， 以目 前华东最新的甲醇期货价格， 09年8月 为1920元/吨， 09年9月 为1990元/吨， 09年10月 为2085元/吨， 09年11月 为2185元/吨， 09年12月 为2245元/吨， 可以看出其价格是逐渐上升的趋势；二是宏观经济面， 今年以来在国家宏观调控政策的推动下， 国内 经济逐步好转， 一季度GDP增长6. 1％ ，二季度则增长了 7. 8％ ， 呈现逐步上升趋势， 保8的经济增长目 标有望实现， 因此宏观经济面的好转会支撑甲醇市场形势逐步趋于乐观， 加之国内 商务部已开始着手对甲醇进行反倾销调查， 将对进口 甲醇在量价上会有所遏制。 32 车用 燃料甲醇的标准， 将于今年11月 实施， 此举将对我国的石油替代和节能减排， 推进和规范我国甲醇燃料的使用 ， 拉动甲醇生产企业的发展，产生积极而深远的影响。 33 同时， 我们认为甲醇在2009年下半年的走势中不会有太大的突破。 这是因为， 由于目 前华东、 华南受进口甲醇的冲击仍然比较明显， 国产甲醇仍不具备价格优势， 目 前国内 主要的大型甲醇装置销往这两个区域的甲醇产品很少， 而目 前这两个区域的进口 甲醇的库存处于高位， 据悉仅华东就有近50万吨的库存量， 在这种情况下， 甲醇价格大幅上行的可能性不大。 而且，目 前国内 主要的大型甲醇装置的开工负 荷较低， 在宏观经济面没有带动需求有大幅好转的前提下， 甲醇不可能单独走出特别向好的行情。 34随着国家《车用 燃料甲醇》 和《车用 甲醇汽油（ M85） 》 的稳步推进， 甲醇作为车用 燃料并最终广泛应用 于车用 燃料中， 我们仍对甲醇未来的市场充满信心， 目 前国际油价在70美元/桶左右波动， 同时国家公布的4万亿或将进一步增加的投资和减免税收刺激消费， 以及中国未来广阔的化工衍生品市场， 我们预计甲醇市场将于2010年迎来复苏， 推动甲醇市场健康发展。